7月19日，中欧基金葛兰在管基金披露2025年二季报。基金业绩方面，截至2025年6月30日，中欧医疗健康A、C类份额净值增长率分别为5.80%、5.58%，跑赢同期1.59%的业绩比较基准收益率；中欧医疗创新A、C类份额净值增长率分别为9.90%、9.67%，同期业绩比较基准收益率为2.03%。

持仓变动上，中欧医疗健康股票仓位由94.24%降至94.04%，百利天恒、信立泰、百济神州、新诺威在二季度期间均新进中欧医疗健康的持仓前十。此外，中欧医疗创新股票仓位达93.59%，再刷历史新高，从前十大重仓股持仓情况来看，三生制药、新诺威首次新进中欧医疗创新的持仓前十。

展望三季度，在创新药领域，中欧基金葛兰在二季报中表示，看好全球合作深化与重要临床数据披露预期。当前，国内企业在ADC、双抗、多肽等领域的竞争力逐步获得全球认可，已成为跨国药企管线布局的重要伙伴，后续多个品种存在海外授权预期。被跨国药企引进的国产品种在全球多适应症开发持续推进，相关海外临床数据将逐步展示。

国内政策层面持续优化，《支持创新药高质量发展的若干措施》出台，支持研发效率与质量提升，完善多元化支付机制，投融资渠道的疏通也有望进一步支持创新药企业发展。

此外，中欧基金葛兰认为消费医疗板块的结构性机会有望延续。医美、眼科等可选消费领域受益于居民健康意识提升，终端需求预计随经济复苏增长；家用医疗设备在人口老龄化趋势下需求将稳步增长；医疗设备板块复苏趋势有望延续，虽招标数据回升传导至企业财务报表仍需时间，但设备国产化及行业长期复苏前景值得关注。

产业层面，葛兰持续看好科技、消费、制造链优势三个方向。科技成长迎来商业化拐点，人工智能应用加速渗透；消费修复呈现分层特征；供应链重构红利逐步显现，国内企业优势明显。同时，公用事业、能源板块等高股息资产在利率下行的环境中也值得重视。